继续震荡筑底过程

　　申银万国 钱启敏

　　受金融、地产股大幅调整影响，本周沪深股市冲高回落，上证综指再次回到5000点附近徘徊。从当前盘面看，下周大盘走势仍将以震荡筑底为主。

　　首先，金融、地产股受制于宏观调控政策收紧的影响，政策面仍存在不确定因素，而目前股价经过放量下跌后，相当数量个股形态已经破坏，盘中机构资金明显离场，重整旗鼓需要一定的时间。

　　其次，市场扩容仍将带来一定影响，虽然在太平洋保险之后没有新的大盘股发行，但太保申购资金解冻时间在下周周中，短线资金面仍有压力。

　　第三，从指数形态看，股指进入二次探底阶段，虽然周五收出低位阳线，但成交量明显萎缩，市场保持谨慎，后市仍将反复震荡筑底。

　　从短线热点看，除短期仍有整理需要的大盘权重股之外，多数二线品种依然表现较为抗跌，投资者可以关注在消费领域下的相关行业和品种，中短线看好医药、食品、农业、旅游、航空等行业。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 4850-5200点

　　下周热点 消费类股

　　下周焦点 周边市场及权重股表现