上周四沪市迎来了放量至827亿元、上涨200点的强劲反弹，半年线、5000点失而复得。然而，上周五中石油再度大幅下跌导致指数走软和权重股的回落，使反弹再度昙花一现。

　　反弹昙花一现

　　上周前三个交易日的最显著特点无疑使越来越多的投资者陷入极度的绝望之中。一是美股及港股等全球股市持续反弹，但A股市场却连续下跌；二是中石油的持续跌跌不休让过分看重该股对大盘的权重作用者更加绝望。大盘一度击穿4800点，并持续2天收于半年线之下。但上周四在隔夜美股再度大涨的影响下，沪市高开67点后，航空股的大涨、金融股强势、中石化拉高和中石油的反弹终于使绝望中的股市迎来强劲反弹。

　　但上周四的强劲反弹在上周五并没有延续，当日中石油开盘后低开低走，大跌4.63%，导致股指连连走低，虽然工行、中石化等权重股盘中屡屡拉高，但终因中石油权重实在太大，难以挽回大盘的跌势。绝大多数权重股见势不妙，纷纷反手做空，以至5000点大关和半年线得而复失。然而，虽然大盘大跌了131点，沪市却仍有7家个股涨停。

　　市场重现悲观

　　这一走势无疑让稍稍恢复信心的投资者再度悲观。原因在于作为市场牛熊分界线之一的半年线再度被击破，说明市场仍处于弱市。而且周边市场的多次反弹依然没能助推大盘反弹，一旦前者再度大跌，后果让人忧虑。人们注意到，上周五A股继续大跌，而隔夜美股和当日港股却在继续上涨。尤其是中石油的跌跌不休使作为中石油影子的沪综指似乎陷入了无底洞。上周五该股大跌4.63%，带动指数下跌近50点，使原本有望持续的反弹迅速夭折。

　　耐人寻味的是，当行情大涨时，市场上频频传来的声音是，年内股市会不会挑战7000点、8000点？中石油上市前众多分析人士认为，该股上市任何价钱都能买，因为机构必须配置，更有甚者建议散户投资者应该与机构抢筹码等。如果说，6124点的回调正是在多方群情激昂之日的话，那么近期市场空气弥漫，恰恰说明大盘已经处于阶段性低位。

　　警惕空头陷阱

　　虽然上周四的反弹再度受挫，但种种迹象表明，中石油的持续下跌，大盘正在构筑空头陷阱。

　　首先，从6124点以来的下跌幅度看，到最低点4778点，跌了1346点，跌幅高达22%，与3000点、4000点的调整比，有过之而无不及，惟一欠缺的是时间不够。

　　其次，中石油上市后持续下跌对挤压蓝筹泡沫的作用非同寻常，从先前的有色、钢铁、煤炭暴跌到近来大幅度出现的金融地产股补跌，使得多数个股的估值回到了比较合理的区间。而5·30”以来的多数低价股、小盘股近期不跌反涨，已经表明几乎所有的个股都已经经历了充分的调整。

　　再次，近来经常出现多数个股表现较好时，主力频频利用中石油等权重股打压大盘，甚至在周边市场强劲反弹的情况下逆市而为，明显有制造恐慌的嫌疑。再有，此轮下跌中已经出现3个跳空缺口，表明空方力量正在逐渐衰尽。