逆水而上的是好船，逆市狂奔的是好股。本周的市场再现下跌，原本市场里充满许多期待的半年线形同虚设，股指不费量能跌破半年线。市场中大部分品种都处于调整的过程中，但有一个板块却在逆市中充当着人气王，那就是航天军工板块。在哈飞股份连续涨停板的带动下，整个航天军工板块正在不断散发出狂热的火红气息。

　　行业成长性良好

　　随着我国经济的高速增长，国防实力的增长处于明显落后的状态，与我国的经济实力和国际地位相比，呈现出明显的不协调，近年来我国的国防支出呈现较明显的增长。预计未来5－10年我国的国防支出将呈现快速增长的态势，年均增长率不低于目前15%的水平。同时，航天军工行业技术含量高、生产周期长，由其行业的特殊性使得该行业具有很强的垄断性，行业内竞争非常有限，且不受宏观经济调控影响，并且国家安全部门控制的航天企业产品销售基本上以政府采购为主，毛利率较高，行业成长性较好。

　　具有政策青睐的绝对优势

　　航天军工业受益于国防预算大幅增长。2007年国防预算同比增长17.8%，国防费预算占当年全国财政支出预算的7.5%。随着中国的崛起，国防预算未来几年仍将保持一定幅度的增长。从国家对国防军事的政策扶持和战略部署来看，航天军工板块是最大的收益者。《国家中长期科学和技术发展规划纲要》明确提出，到2020年在我国科学技术的要实现八大目标，其中国防科技基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。近年来国家明显加大了对航天、航空和国防事业等高技术领域的投入，使国防军工行业呈现快速发展的态势。国防科工委、国家发改委和国资委联合发布的《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》明确提出，力争用几年时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造，实现投资主体多元化，推动军工企业建立现代企业制度和现代产权制度。国防科工委曾向媒体发布消息说，中国将积极推进军工企业股份制改造，推动军工企业进一步加大开放力度。该政策的推出，有助于我国军工企业进一步做大做强，对二级市场军工板块的刺激作用明显，军工板块极有可能走出独立行情。

　　外延式增长预期强烈

　　发展大军工，建立大集团，借助资本市场是必然的选择。军工集团将上市公司定位为资产注入的载体，通过装入上市公司相关的产业，做大做强该上市公司，从而达到军工集团整体上市的目的。从目前航天军工板块上市公司的情况来看，总体市值规模偏小，盈利能力参差不齐，整体盈利水平并不尽如人意，因此发展壮大的要求相当强烈。国防科工委11月15日颁布了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》两个文件。《暂行办法》规定，军工企业按照国有独资、国有绝对控股、国有相对控股、国有参股等四种类型实施改制。政策上，在接下来的军工企业股份制改造过程中，将分类推进军工企业股份制改造。力争用几年的时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造。两个政策性文件的出台，必将进一步提高军工企业的开放程度和市场竞争力。

　　11月15日国防科工委的两个文件的出台，标志着军工企业改制上市由过去的试点阶段开始进入全面推进阶段，也就意味着航天军工板块的资产注入大戏开始正式地拉开了帷幕。从二级市场表现上看，在11月15日以后，航天军工板块不断反复爆发着行情，后期受消息面的不断刺激，仍有丰富的炒作空间。在国家政策导向为背景的资产注入题材下，后续航天军工板块实质性的资产注入势必将大面积展开，而资产注入的声音势必推动股价继续上涨。从近期航天军工板块的逆市奔跑中来看，航天军工飞起来”值得期待！