大盘在大多数个股继续反弹的带动下，股指先抑后扬，自12日始，股指已改变前期的持续阴跌而出现阴阳相间的格局，在股指暂时平稳之际，前期严重超跌的个股纷纷出现超跌反弹走势，由于权重股的补跌，市场由前期的二八演化为八二，部份个股的权重过大，使得股指的失真益发明显。

　　 虽然两市在午后出现快速回升，周二的成交量也较前日有所放大，但从股指走势看，午后的大盘有明显的滞涨迹象，短期大盘形成围绕5300横盘整理的格局，但从股指大的型态来看，复合头肩顶的雏形已基本形成。

　　 由于股指自11月12日以来已连续五个交易日未创新低，使得市场暂时获得喘息的机会，前期的超跌股也开始逐渐活跃，但本轮大盘调整的原因并没有发生改变，从本质上讲，大盘的调整源自于个股普遍估值过高和上市公司业绩增速放缓，由于上半年许多个股完成了资产注入和整体上市，上市公司的业绩增长高达67%，但由于这种业绩增长并不能代表上市公司长期的增长能力，07年下半年和08年业绩增速放缓已成定局，何况上市公司四分之一的业绩增长来自于股市的投资收益，在上市公司资产注入和整体上市之时吸收的所谓优质资产的质地也将在后期经受考验，某近期收购关联企业的上市公司，其收购的75亿元资产中，净值仅有23亿元，地产增值部份竟然高达50亿元，相信类似的注入、整体上市，该公司并非首例，牛市中掩藏下来的问题必将在后期得以体现，高成长放卫星，诸如此类的画皮终有被揭穿的一天。

　　 从影响股指走势的权重板块来看，尽管银行、地产在周二出现小幅反弹，两大板块的疲态已日益显露，同时国内商品市场铜、铝、锌、锡、镍等主要品种全线重挫，前期已经大幅调整的有色金属板块面临再度下挫的危境，虽然目前股指尚处短期多空平衡之中，市场中绝大多数已有一定的反弹空间，但超跌股的反弹不过是为空头提供更为充足的弹药而已，在上证指数5300上方累积的套牢筹码已高达44万亿，如此巨大的套牢盘没有充足的时间难以消化，股指只有在远离该套牢区域后才有一个较大的反弹的空间，暂期横盘整理之中的个股反弹，其实仅是提供给投资者一个逢高减仓的机会，稳健型投资者不宜在此高风险地带盲目入场。