“虽然明知道中金所的特别结算会员是块大蛋糕，但目前来看我们是吃不上了。”说起中金所的特别结算会员，某商业银行副行长王华(化名)如此对记者感叹。尽管该行也开始筹备成为股指期货特别结算会员，但就当股指期货渐行渐近之时，他们“可能会因为准备不足而错失良机。”

　　银行盯上期指业务大蛋糕

　　和王华所在的银行一样，目前国内诸多商业银行对于以特别结算会员的身份参与股指期货的热情正在逐步高涨。

　　“一旦成为中金所特别结算会员后，国内银行将可以开展交易担保、及时清算、收取服务费和违约金等中间业务。”按照国外的经验，期指的交易量一般可以达到现货交易量的3-5倍，以目前国内A股1000亿元左右的交易量来算，期指的交易量将达到3000亿元左右。如果能够在这块大蛋糕里分一杯羹，“这块业务将可以构成银行中间业务收入的巨额利润增长点。”一位银行业人士如是说。

　　但特别结算会员的“高门槛”一度让众多银行感到困惑。按照之前的监管规定，商业银行如果作为特别结算会员，除了要缴纳至少5000万元的结算担保金外，还要另行缴纳至少2亿元的结算备付金。对商业银行来说，这将占用过多的自有资金。

　　不过，据一家积极筹备股指期货业务的银行相关人士透露，近日银监会与证监会携手，召集了交通银行、民生银行、建设银行等8家银行，商讨《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》的相关事宜，并就银行如何参与股指期货进行了详细讨论。

　　在这次讨论后，考虑到银行的意见，新办法中将结算备付金从原来的至少2亿元降至9000万元。该人士表示，目前各方对此办法分歧已不大，预计不久就可以出台。当这块“心病”得以消除，届时特别结算会员资格的申请和审批也将得以迅速推进。

　　民生、交行有望拔得头筹

　　据悉，作为特别结算会员，银行参与股指期货将采取试点方式。即在股指期货正式挂牌交易时，只有技术系统、人员、风险控制制度等都准备充分的银行才能开展特别结算业务。

　　消息人士透露，首批获该牌照的银行可能在3-5家。目前来看，由于筹备已久，准备较为充分，民生银行和交通银行被市场普遍认为最有可能获得首批特别结算会员牌照。

　　事实上，民生银行对股指期货一直态度积极。早在2006年，民生银行就作为商业银行的惟一代表，全程参加了中金所的筹备工作，以及相关产品和制度的设计，还在国内率先推出新一代银期转账系统，进行了期货结算系统开发，并通过中金所全面系统接口，进行了适应性和压力测试。最近民生银行则一直忙于筹备申请特别结算会员工作，并已向证监会递交了相关文件。

　　交通银行相关负责人也表示，证监会的红头文件尚未下来，目前不能与相关的期货公司开展业务合作，但预计交通银行在年底前获批成为中金所首批特别结算会员不存在问题。另外，记者了解到，其他如浦发、招行等也对该业务颇有兴趣，有意申请特别结算会员资格，不过推进进度不一。

　　期货公司：特别结算会员避免同业竞争

　　就在商业银行为申请特别结算会员资格忙碌的时候，期货公司却开始有点等不及了。

　　尽管已经有一些大型期货公司获得了金融期货全面结算业务的牌照，但目前中金所依然尚未发放一张特别结算会员牌照，这使得非结算会员期货公司有些“望眼欲穿”。

　　“你愿意在你的竞争对手面前暴露你的持仓结构和客户信息等关键材料吗？”答案无疑是否定的。而这正是时下不少非结算会员的期货公司高管心中所忧。

　　在中金所的会员架构体系中，国内商业银行作为特别结算会员不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可以为非结算会员进行结算。因此银行与非结算会员的期货公司在经纪业务和自营业务上没有竞争关系，这让商业银行参与股指期货有了“先天优势”。

　　另一方面，期货公司也更愿意相信银行资金的抗风险能力。“一旦发生结算风险，银行显然比期货公司拥有更强大的资金实力，因此他们的应对能力更强。”某期货公司负责人如此表示。

　　正因如此，特别结算会员是非结算会员期货公司高管心中的“理想选择”。

　　而从监管角度来看，未来为交易会员结算的任务主要由特别结算会员承担，特别结算会员作为增强市场抗风险能力的重要组成部分被引入，相当于交易所的“左膀右臂”，不可或缺，全面结算会员只是“过渡”。因此，特别结算会员参与股指期货有关问题的彻底解决，也就关系到整个股指期货能否平稳地顺利推出。