11月以来，A股市场呈现了一个快速下跌、加速赶底的过程。上证指数从10月30日的5954.77点，一路下滑到昨天的5187.73点，跌幅达到12.88%。特别是上周，A股市场大幅震荡，股指创出自1998年8月以来的最大单周跌幅。面对A股市场持续的深度回调，很多投资者惊呼市场顶部到来了”。

　　其实，在第四季度，特别是10月份的行情中，震荡是大盘的主要运动形式，市场整体处于大起大落过程中。随着三季报公布的结束，个股走势的分化将不可避免。

　　从市场资金面看，其实相对而言，目前市场资金还是比较充裕的，但是变数颇多。本周，股改限售股可流通市值只有182亿元；除了中国中铁拟发行46.75亿A股外，后续只是一些中小盘个股将陆续发行，给市场造成的资金压力并不大。但由于股指下跌，市场换手率出现明显降低。而从短期看，股票和基金开户数有所下降。但是人民币在加速升值，港股直通车短期内不会推出，加上暂停的基金发行(或再营销)迟早会重新开放，国内市场资金的供给面仍持乐观态度。

　　从市场资金流向看，根据聚源数据统计，近期多数行业呈现资金流入，显示以机构投资者为主的投资群体依然看好市场。其中，资金流入意愿最高的行业为石油、有色金属、金融、钢铁、石化5个板块；而资金流出意愿最高的行业为煤炭、计算机硬件、零售3个板块。不过，石油、有色金属板块虽有资金流入，但股价整体下跌，呈现买入背离；而媒体、软件板块则显示卖出背离。上周的日均主动性资金流入为75亿元，较之前略有下降，说明机构投资者也在试探性地主动买入。

　　综合来看，本周偏空的宏观面及上周的资金面显示，市场仍有待底部的确认，快速反弹的概率不大。个股策略上仍建议关注大盘绩优权重股，把握有良好业绩支撑的蓝筹股，也许更合适于接下来的市场震荡格局。