大象舞步凌乱 五五格局隐现

　　由于周二港股出现大幅调整的走势，受此影响，昨日A股市场出现了近期较为罕见的低开走势。不过，大盘虽然开局不利，但多头凭借中国石化稳住阵脚，大盘也就此维持了蓄势震荡的格局。

　　中石化独挑护盘重担

　　对于昨日的走势，分析人士认为，主要有两个因素：

　　一方面是港股对A股的推动力。前期港股在QDII规模迅速膨胀以及港股直通车试点预期的影响下大涨，从而"倒逼"拥有H股的A股股价水涨船高。但近期港股直通车的试点低于市场预期，港股在近期也出现调整走势，从而抑制了A股市场的弹升动能。

　　另一方面则是权重股对大盘的推动。近两个交易日，中国神华、长江电力、中油海服等市场热门股纷纷回落，大盘的牵引力量明显衰退，所以，早盘上证指数一度低开低走，多头阵脚有点乱了起来。

　　但由于中国石化得益于中石油即将发行以及油价再创新高等消息刺激，股价再度逞强，在权重股板块中一枝独秀，迅速稳住了多头阵脚。工商银行、中国神华等经过休整后，技术指标也调整到位，后势中，这些权重股虽然难以整体上涨，但可以成为大盘的"护花使者"。

　　指数逼空行情暂告段落

　　也就是说，推动着目前大盘上涨的直接动力---权重股以及港股在近期或将进入到调整状态中，所以大盘的单边上涨格局或将结束，而进入到调整状态中。毕竟整体上化工板块的崛起对大盘的牵引力量比不上权重股的涨停板，所以只要权重股出现分化的走势，大盘就很难出现单边上涨的趋势。

　　与此同时，资金面的分流或资金面的收紧趋势犹存，这也会削弱市场的向上推动力。诚如前述，近期港股回落整理，很大程度上是因为受港股直通车试点晚于原先预期的影响。

　　由此可见，一旦A股市场面临着这样的预期，那么，大盘单边上涨的趋势也难以延续。事实上可能也正是如此，因为新基金的发行已暂停一月有余，而关于特种存款、法定存款准备金率等银根紧缩政策却相继出台，这对于整个市场的资金面过剩格局产生一定影响。

　　而流动性过剩又是A股市场两年多来牛市的基础之一，故笔者认为，随着资金面的紧张或分流预期，A股市场在6000点附近将展开蓄势调整，近期上证指数单边上涨的一路逼空行情或暂告一段落。

　　可能出现"五五格局"

　　也就是说，大盘将进入到一个新格局中，对于大盘趋势来说，单边逼空的上升行情有望变为横盘整理行情。毕竟权重股从前期的整齐划一的强势变成分化走势将削弱大盘的向上动能。但市场也缺乏急跌的诱因，因此大盘极有可能形成涨跌两难的横向整理走势，其区间大致在5500点至6200点。

　　对于个股热点来说，前期的"二八现象"有望被"五五格局"取代，个股行情将相对单边上涨的指数逼空行情更为活跃。对于投资者来说，虽然指数走势不轰轰烈烈，但个股行情却机会多多，这无疑是一件幸事。

　　这主要是因为，多头们在对大象股略有减持的前提下，也在积极寻找新的投资品种，比如说近期的封闭式基金的井喷、S股的强势等，显示出多头资金寻找估值洼地以及套利的选股思路。再如主导产品价格上涨股成为近期大盘反复活跃的一个投资主题，昨日的新和成、澳洋科技等品种涨幅居前，从侧面说明了产业复苏已成为多头资金的一个选股思路。

　　在实际操作中，建议投资者可以继续低吸产品价格出现积极变化的个股，皖维高新、浙江医药、天药股份等品种可低吸持有。(东方早报,渤海投资)