今天沪指继续保持了强势震荡的格局，在盘中屡屡跳水的环境下，再度刷新了历史新高，突破了5500点整数关口，最终以一根带有下影线的小阳线收盘，同时成交量继续萎缩，沪市金额只有1400亿元附近，总体来看，市场观望气氛异常浓厚，或者说持股心态稳定，我们认为，指数仍将继续保持重心不断上移的格局，但个股的机会已经大幅降低，盘中看，下跌个股明显增多，部分个股跌幅较大，不过地产、银行两大板块经过前期调整，出现止跌企稳的迹象，成为今天市场强势的推动力，但没有集中热点，领涨的板块持续性不强，如有色板块个股出现冲高回落，钢铁的反弹力度不强，因此，近期投资者可跟踪和关注前期核心热点如地产、银行两大板块走势，这两大板块才决定了市场的方向。

　　 焦点一：多空分歧逐步增大，趋势投资成为市场主导操作策略。

　　 伴随着指数的新高，多空双方进行激烈的争夺，盘中的跳水频率加大，但每一次都被多方奋勇拉起，历史新高和不断跳水成为近期市场最大的走势特点，这种特点正是目前市场多重因素的反映，如政策、资金、心态等等，管理层的调控手段日趋市场化，明显的如加息等直接收缩资金，还有加快海归股的上市，建设银行、中海油服、中国神华、中石油的密集发行，以及9月份没有新基金发行等，而二级市场成交量的逐步萎缩与屡创历史新高一级申购资金的对比，充分显示出市场参与者的谨慎心态，但是正如本栏前期所指出的一致，趋势力量是非常强大的，没有强有力的外力打击，那么原有趋势改变需要长期而缓慢的过程，因此，在这种大背景下，多空双方的分歧将越来越大，我们认为，目前空方的力量正处于凝聚的过程，还不足以和强大的多方惯性抵抗，也就是在走势反复中不断刷新新高，不断的出现快速跳水等将成为近期的常态，而作为市场的参与者而言，在趋势没有改变的情况下，采取博傻的趋势策略才是正确的，成为目前市场最主要的操作策略。

　　 焦点二：强者恒强弱者恒弱，个股板块热点分化进入到新阶段。

　　 受到美国降息的刺激，上周国际黄金现货价格突破730美元/盎司创27年来新高，NYMEX10月原油在电子盘交易价格突破81美元/桶，刺激国内的资源能源类行业板块的强势，如黄金、煤炭、石油、天然气、电力等能源股轮动走强，尤其是煤炭和石油股连续表现较为强劲，出现连续大幅拉升的强势品种，成为在通货膨胀预期下资金接入最坚决的行业板块，如山东黄金在200元附近震荡，中国平安突破100元大关，西山煤电突破70元，云南铜业逼近90元大关，可以说，强者恒强的格局一览无余，但与此同时越来越多的个股持续调整，部分个股甚至在9月份跌幅接近20%，而且在连续调整的个股中也存在相当多的基金重仓股，近期连本轮行情的核心热点银行、地产等也出现了持续调整，总体来看，沪指在5500点历史新高之际，不同的行业，不同的板块、不同的个股都出现了非常明显的分化，而且分化程度越来越高，从节奏来分析，地产率先调整，银行其次，然后是钢铁，再到汽车等，而这种正是本轮行情启动以来的的先后领涨次序，因此，如何在这种次序中把握好节奏，才能够充分回避市场风险，获取牛市的利润。

　　 焦点三：采取正确操作策略，迎接国庆长假来临

　　 面对不断刷新历史纪录的高点是值得庆贺的，但是对于大部分投资者而言，却遇到了盈利难度增大，个股严重分化等赚指数不赚钱的尴尬，那么，如何采取正确策略，回避调整个股参与上升个股中，都是投资者必须面临的问题。我们认为，在通货膨胀的大环境下，寻找资产性品种才是最重要的策略，而煤炭、黄金，有色、电力等近期的强势股，都是资源能源类个股，也就是说，在本轮牛市中，抓住资产性的行业抓住资产性股票才能充分享受牛市的最大收益，而具体操作中，对于真正具有潜力的资产性个股，投资者可战略性的介入。而具体到操作而言，在面临国庆长假之际，我们建议投资者可以保持一定的仓位过节，但不能满仓。