中金特约

　　本周五的市场继续呈现震荡调整的格局。回顾当天的走势，虽然早盘在权重股反弹的带领下，股指快速反抽5日均线，但如同我们昨天所分析的那样，由于权重股本身仍有继续调整的要求，在其拖累下股指再次出现震荡下跌，直至尾盘跌势才有所减缓。日线上，从我们所指出的本月第2个时间敏感点以来的两个交易日里，大盘已相继失守5日、10日均线。说明市场在目前位置的多空分歧明显加大。受此影响，市场热点表现欠佳，涨幅榜上多为题材股，而一些前期强势的新股、大盘权重股、期货概念股等纷纷跌幅靠前，值得关注的是，尽管当天指数跌幅不小，但市场中多数个股的整体跌幅不大，继续维持在平台内蓄势震荡，个股之间的分化情况仍然比较突出。

　　仔细观察本周市场的运行特征，大盘权重股在周初带领上证指数冲击4900点上方后出现快速回落，导致股指在下半周出现近阶段少有的三连阴。其中，我们指出在7元上方有较强压力的工商银行  （601398 行情,资料,评论,搜索）更是在最高上冲至7.25元后出现大幅快速调整，成为权重股的领跌品种。对于权重股所出现的集体性的快速调整，我们认为：一方面跟国际周边市场的暴跌有关；但主要内因还是由于这个板块在经过连续的快冲之后自身有调整的要求。目前很多大盘权重股都已开始接近第一个技术支撑位，下周初存在探低回升的能力，这对现阶段比较危急的股指来说将有望形成一定的支撑作用。

　　另一方面，从近两天在权重股调整过程中，多数个股相对抗跌的表现看，市场内在的防守力量还是比较强，这种与前期权重股上涨时大多数个股调整的情形所形成的鲜明反差，说明目前市场内的多空力量正在积极互换，这不仅有利于维持盘面的稳定。同时也是市场在酝酿下一阶段行情热点的过程。其中，投资者可重点关注那些在6、7月的调整中较为抗跌、表现强于市场，明显有资金建仓，目前刚刚突破新高或还处在低位蓄势阶段的二线蓝筹股如电子元器件、传媒、生物医药、节能环保、军工板块，或有实质题材的补涨股。

　　技术上，经过连续三天的下跌后上证指数已经跌至上升通道下轨附近(你可以先连接7月10日和8月1日高点，然后以7月17日低点做一条平行线，这条平行线就是上升通道下轨)，该通道的上轨在前期股指的上升过程中一直对指数形成反压，此次在跌到下轨附近时，会否获得明显支撑则是考验本次行情强弱的重要参考，投资者下周可以关注该上升通道下轨的支撑作用。短线方面，我们新旗舰中心认为：在大盘权重股进入支撑区域，上证指数又接近上升通道下轨，短期市场的整体杀跌力量已经比较有限，下周初市场在惯性下探后存在反弹的能力。操作上，投资者可以利用大盘的这种震荡调整及时优化手中的仓位。争取在下一波行情中抓住市场的主动权。
(新旗舰中心)