上周上证指数小幅下挫，周开盘3800点，最高3916点，最低3563点，最终以3781点报收。整个一周指数运行在十周均线和二十周均线之间，预计本周大盘仍然将围绕十周均线和二十周均线作上下震荡。

　　上升趋势线失而复得，表明后市还将反复考验。去年下半年以来的原始上升趋势线上周被击穿。更戏剧性的是，击穿后只隔一天就被迅速收回。这意味着市场有可能在构筑空头陷阱。

　　另一方面，上周五成交量虽有所放大，但放大的幅度仍不足以产生反转的走势。后市投资者仍然需要密切关注量能的变化，持续放量才是反转的必要条件。

　　同时，20周均线仍将面临考验。自2006年以来，20周均线成为多方重兵防守的生命线，它也多次成为调整的目标位。上周四上证指数虽然收盘击破20周均线，但是随后一天就在强劲买盘的带动下，强势收复20周均线，这表明20周均线的支撑力度仍然很强。但由于上周成交量创今年３月中旬以来的最低，支撑是否有效还有待考验。

　　笔者认为，十周均线击穿后短期很难重返。通常情况下，十周均线一旦被长阴击穿，一般需要经过至少三周时间修复才能重返。从时间周期来看，目前只在十周均线下方两周，调整时间还不够。十周均线目前仍然将位于3980点附近，成为本周重要的压力位。