昨日两市股指继续小幅推高，终盘报收小阳线，股指收在3300点整数关口之上。不过，昨日晚间，央行公布从4月16日起上调存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第三次上调存款准备金率。

　　对股市而言，准备金率上调可能会使今日股市低开，但低开之后股指仍有望继续高走。此次准备金率的提高应该不会改变股市上涨的趋势。但央行收紧多余的流动性举措，对股市的负面影响正在增大。对于银行来说，对中小银行的盈利影响较大，此次对银行盈利的影响大约为0.5个百分点。

　　昨日热点方面，短线有三个主要看点。首先，医药板块的走势相当活跃。三普药业、通化东宝、普洛康裕、吉林制药、丽珠集团、中汇医药等个股短线表现很强。医药行业的整合势在必行，医药股正迎来新的发展机会。其次，权重、银行股虽上攻持续性不强，但对于稳定股指起到了相当重要作用。第三，钢铁板块被宝钢股份亮丽年报短线激活。周一，宝钢股份公布年报，每股收益达到0.74元，堪称十分亮丽。在其影响下，钢铁板块短线走势有所活跃。不过，宝钢股份每股收益虽高，但净利润同比增长只有3％，对于一个稳定增长，甚至因调控及铁矿石涨价因素而滞涨的行业，给予的合理市盈率不宜太高。

　　短线看，股指连续以小碎步的方式稳定上扬，这种上扬方式带有一定的逼空意味，对于空方的心态形成考验。目前看，虽然股指期货推出的预期增强，但应该还有时日，货币政策方面短时间内不会有新的动作出现，而上市公司年报整体业绩有超预期的提升，因此对于短线市场还是比较有利。技术层面上，沪深股指的通道上轨被顶破，股指演变为依托短期均线的强势推高行情。短线后市，两市股指应有望保持稳定上扬的格局。操作上，继续持有价值型个股观望。短线可关注通化东宝、长安汽车、豫园商城、金地集团等个股。
(申银万国)