提要：大盘震荡调整还没有结束，还要震荡。上证指数创出历史高位后，可能有150点左右、而且气势较为急促的反抽。这是投资者要特别注意的。但之后会走全面疯狂行情。短线、中线投资者操作策略……。

    今天大盘尽管曾作了一定的震荡，但指数最终还是选择了向上突破。上证指数一度上升到2228点，最后收报2219点，离历史新高仅一步之遥。估计明天或者后天上证指数就可能创出新的历史高位。随着大盘重上历史新高，市场会特别乐观、高兴。而作为一个成熟的投资者，在这种人人都欢天喜地的时候，就更要冷静、客观，尤其是要提防这样的技术走势；创历史新高后的反抽。要知道，这种反抽有可能会有150点左右，幅度会比较大。不要被市场乐观气氛所迷惑。

    一、大盘的震荡调整还没有结束，指数仍然处于震荡行情中。

    尽管昨天大盘收出了一根大阳线，上证指数上升了86点，深成指上升了310点。今天指数继续上升，上证指数上升了39点，再度逼近历史高位。部分市场人士认为，调整已结束了。但是，我们判断调整并未到位，指数还要进行调整。

    其一、调整尚未到位。这一轮逼空行情是11月中起步的，当时的最低位是1841点。至今指数已连续上升了近四百点，并且逼近了历史最高位2245点。大盘产生了大量的获利盘、解套盘，技术上有很强的回调要求。大盘不可能仅仅几天的震荡调整，就完成任务了，就能为下一阶段的大幅拉高奠定基础。

    其二、市场气氛也显示指数还没有到位。目前市场的气氛还是很乐观，看多、看大多仍然是市场的主流。这标志着阶段性调整还没有到位，回调的任务还没有完成。所以，我们认为指数在一二周的时间里，还会有一个大约150点左右的回调。——当然考虑到这是大型逼空行情，也不排除主力反技术走势，不回调或少回调的可能性。一切还要看盘面而定。

    其三、指数创历史新高后，应该有一次力度略大的反抽。这是一种技术要求，也是一种技术性走势。由于历史高位是一个重大的技术关口位，大盘不可能一次就突破成功。一般地说都要经过一二次的反复，才能真正走出突破性行情。可以说，走反抽是技术上的一种要求。当然，我们也不排除有反技术的走势，在特殊的行情中，大市在创历史新高后，就是不反抽，而连续上升的情况。但这毕竟是很少发生的，正常情况下，还是走反抽的情况为多。

    二、反抽可能以比较反复的形式出现。

    从技术面看，今天、明天出现反抽都是很正常的。但是，由于昨天的上升没有特别明显的主流热点，今天的上升也缺乏连续上升的板块。昨天、今天的强势更多地说只是指数的强势，而没有个股、尤其是热点板块的强势配合。马上就做反抽条件好象不太具备，从盘面看，有走比较复杂的走势之后，才走反抽的可能性。
也就是说，指数有可能走小的二次见顶，或者反复震荡的走势后，才走反抽。这是投资者要注意的。

    三、反抽行情可能会略大。

    由于近期指数上升的速度明显加快，加上指数如果创新高后，会有较大的回调压力。所以，这一反抽的幅度、力度都可能会比较大。从盘面看，有可能在上证指数150点左右。而且其气势也会较为急促。这是投资者要特别注意的。

    尤其是，如果指数创新高，市场会高度乐观，舆论也会非常看好后市。在这种几乎人人都喜气洋洋的时候，作为一个成熟的投资者，就更应该保持冷静、客观的头脑。切忌头脑发热、盲目乐观。

    四、反抽之后指数就很可能展开这一次大行情的、最后的、全面疯狂行情。

    我们估计，在完成反抽后，大盘就会走出全面加速上升的行情。它有可能是这一轮大行情的最后一个大机会了。

    所以，投资者在反抽中，不一定要采取回避的操作策略。也可以采取中线操作策略，把捕捉的目标定在加速上升行情的第一主热点上。把操作的重点放到最后、最大的机会上。

    当然，对于短线的投资者，对于所持的股票在近期有较大升幅的投资者，则可以考虑先抛出股票，回避反抽的跌势。然后在调整的相对低位，再重新入市。