明日新股上市定位分析：孚日股份(002083)
www.cnfol.com 2006年11月23日 17:08 中金在线/股票编辑部
孚日股份：上市综合定位分析
孚日集团股份有限公司首次上网定价公开发行的63,200,000股人民币普通股股票将于2006年11月24日起在本所上市交易。证券简称为"孚日股份",证券代码为"002083"。
一、基本面分析
世界纺织工业中心在中国，而作为纺织产品三大分类之一的家纺全球行业龙头则是孚日集团股份有限公司(下称"孚日股份")。成立后短短的十几年间，这家发轫于镇办小厂的家纺龙头始终牢牢占据着中国最大的家纺生产基地、出口数量及出口金额第一等殊荣。
在经历因股改而推迟迈向资本市场的步伐后，孚日股份终于守得云开日出，此次发行上市，对孚日股份而言是借力资本市场实现更大发展的机会，对投资者而言，则更是一个分享全球家纺行业快速增长的投资良机。
孚日股份产品定位于中高端，主营毛巾、装饰布等家用纺织品，具有年产2000多个花色品种、4500万公斤巾被、2500万米装饰布系列产品的生产能力，是目前国内最大的巾被生产基地，产能居全国同行业之首。
目前，孚日股份产品七成以上出口，是中国规模最大、出口金额最多的家用纺织品生产商。2005年，我国家用纺织品出口日本金额占日本家用纺织品进口总额的86％，而公司毛巾制品对日本出口金额在国内企业毛巾制品对日本出口中所占比例达到18.5％，公司巾被产品年出口数量则占我国出口世界总量的12.19％。
家用纺织品又称为居室软装饰，在发达国家，家用纺织品消费已经与服装、产业用纺织品"三分天下"，而我国目前家纺行业产值在纺织行业和三大最终产品中所占比例仅在20％左右，与发达国家相比明显偏低。随着我国消费结构从"衣食"向"住行"的转变，特别是住宅的改善，家纺行业未来增长空间巨大。
统计显示，近年来中国家纺行业全社会口径产值的增长速度均保持在20％以上，出口增幅在30％左右，远高于纺织行业中另外两大子行业服装和产业用纺织品的增速，成为纺织行业中发展前景最好和成长速度最快的一个子行业。
据预计，全球高科技家用纺织品市场规模将由2000年的500亿美元增至2010年的750亿美元，可望再增长50％。国内市场对家纺的需求增长也将迅速增长，到2010年，每年消费增长率预计将不会低于20％。
二、上市综合定位分析
国金证券：孚日股份 未来合理价格在7.03-7.77元之间
东方证券：孚日股份合理股价应在8.4-9.5元之间
孚日股份：合理定价在8.12－9.07之间
三、公司竞争力分析
孚日集团股份公司，从一个在狭缝中求生存的小型乡镇企业，短短的十多年，公司实现了惊人的一跃，现已崛起为中国最大的家纺生产基地，并成功登陆资本市场。公司的成功，源于规范诚信求发展，这也正是"孚日"品牌的真意所在。
孚日股份由一个车间小厂，在短短的十几年时间里，发展成为一个全国最大的家纺企业，最主要的因素就是形成了以"诚信"为核心的特色企业文化。上至领导，下至员工，都把诚信作为行为规则，形成了统一的价值观，诚信办事，以诚求成，使诚信成为一种生产力，发挥了无形的巨大作用，推动企业健康快速发展。"'孚'字取自《诗经》，意为'信服、诚信'，'日'指每一天意喻永恒。孚日就是要成为'每一天都让人信服'的企业，悉心守护诚信的火种，不但成就燎原之势，而且要薪火相传"。朴实的企业理念，反映出孚日人真诚、坦荡的性格，或许更是孚日赢取市场信任和尊重的真谛所在。
从公司改制成立之初，孚日股份就致力于建立一套科学的公司治理结构，目前已按《公司法》和有关法规的要求，建立起了一套符合现代企业制度要求的法人治理结构。公司改制成立以来，一直聘用世界知名的普华永道会计师事务所作为财务审计机构，这在境内已上市公司中也十分少见。之所以巨资聘用境外事务所，就是要追求严格规范运作、切实提升公司治理水平。
同时，孚日股份此次实现了整体上市，可以避免发生大股东占款等侵害小股东利益的事件。公司的目标，就是努力建设成为业绩优良，法人治理结构健全，经营信息透明公开，运行机制科学有效的公众公司，一个对全体股东负责任的公司，争取以规范的管理、稳定的收益和良好的发展前景在资本市场上树立一个绩优蓝筹股的形象。
孚日股份在本次首发招股说明书中承诺，如果股票发行成功，公司将把不低于80％的2006年末的未分配利润向全体股东分配。由于股改原因，本定于2005年发行的孚日股份延至近日，而在这一年多的时间内，孚日股份果断决策负债经营，本次募资投资的装饰布高档浴巾技改、高档提花睡袍技改、高档巾被后整理配套技改等七个项目目前已经完全达产，尤其是装饰布项目毛利润率高达17．13％，成为公司新的利润源。本次募集资金将被用来归还投资这些项目的银行贷款。据了解，至今公司未分配的利润已高达1．47多亿元。
公司董事长孙日贵表示，"上市是手段不是目的"，这是公司上市的根本理念。公司将始终坚持"诚信"为本，秉乘"领跑行业，领引潮流，领先世界"的企业宗旨，围绕"做强巾被主业，丰富家用纺织品，面向全球市场，打造民族品牌"的发展战略，以市场为导向、产品创新为支撑，始终保持公司长期健康稳定发展，力争创造优异业绩回报广大投资者。
国金证券：孚日股份 未来合理价格在7.03-7.77元之间
热点文章
