但业内人士提醒，银行股独撑大盘难以持久

    从10月9日沪综指突破前期高点1757.43点以来，沪市大盘连续上探1900点的高位，而在上周终于站稳在1900点上方，上周五报收于1971点。“时至年底、大盘持续高位运行”，这种情况是以往中国证券市场并不多见，就连在股市中摸爬滚打多年的一些老股民也一时想不清楚。

    大盘股拉升指数

    近期，电力、石化、钢铁等大盘股轮番带动大盘上涨，特别是刚刚上市的工行、招行、中行等银行股更是占尽了风光，独步于大盘个股之中。但很多股民的股票却不涨反跌，被形容为“赚了指数赔了钱”。

    对此，正在工行限量销售的申万巴黎新经济基金拟任基金经理常永涛指出， 过去市场中有“小盘不败”的说法，但随着股权分置改革展开以及股指期货的推出，大盘股的价值被市场逐步挖掘，因此市场中出现了以往罕见的‘大象起舞’的景象。这说明，像银行业这样的在国民经济中具有举足轻重作用的优质资产正逐步成为证券市场重要力量。而基金、QFII、保险资金对大盘股的偏爱，也在客观上使证券“兵团作战”成为可能。

    他还预测，2007年很可能是中国证券市场大规模“兵团作战”元年。对于广大投资者来说，加入一个能打胜仗的“兵团”无疑是最明智的选择。从今年的情况看，只有那些收益能力和风险控制能力都很强的基金才会受到“基民”们的青睐。

    短期内有调整压力

    16日，中国银行升幅达6.71%，工商银行涨幅达4.11%，成为指数上涨的中坚力量。但业内人士担心，大盘银行股的价格已不便宜，市盈率都超过20倍，在25倍附近。股价短期内的上升将缺乏足够的业绩成长性的支持。

    对此，信诚基金总经理石志成指出，股指上涨至今，结构性行情几乎发挥到了极致。据统计，16日仅是工行和中行的上涨对上证综指的贡献就达到约30点，而当日股指上涨仅为18.61点，可见两大银行航母因其在上证综指中的超级权重，而一度掩盖了绝大部分股票回调对股指的影响。一旦银行板块出现整体调整，支持股指快速上攻的因素也将暂时失去，因此股指短期出现合理回调概率将增大。

    同时，重组股、新庄股、价值过度挖掘的股票因获利资金持续撤离导致的大面积价值回归可能才刚刚开始，投资者在年底前都应对这些个股保持谨慎。另外，由于年底将近，保险资金的操作会更加谨慎。一旦保险资金抛出股票并赎回基金，有可能成为引发短期内市场行情的逆转。

    投资策略 长期投资抓“首选”企业

    业内人士认为，以往投资者可能习惯以短期投机为主，而当面对如此稳定且持续增长的牛市时，投资者应该转移到长期价值投资上来。

    泰达荷银基金公司投资策略部有关人士指出，敢于持续看多和紧盯行业龙头股是当前牛市下的两大操作要诀：

    首先，一旦行情得以确立，其未来的大盘走势是可以预见的，相应的因股市大跌而遭受损害的风险系数会比较小。并且在持续牛市的前提下，只有长期投资才能获得更多的低买高卖的收益。

    其次，要紧盯行业龙头企业股。一般而言，一波上涨行情当中，上涨幅度最大的肯定是行业中的龙头企业，也就是“首选企业”。因此在牛市操作过程中，一定要紧紧抓住“首选企业”，并在资金配置上加大此类首选企业的投资比例，只有这样，才能跑赢大盘。