==本文精彩导读==

　　１、翻番牛股秘诀：价格定位取决于思维想象

　　２、深度分析：电解铝行业迈向春天(附表)

　　 　A、重点电解铝上市公司盈利预测

　　 　B、电解铝行业行业深度分析投资概要

　　 　C、中国氧化铝产量增长超出预期

　　 　D、对铝土矿资源的争夺将会加剧

　　　 E、国内电解铝产能增速有望放缓

　　　 F、全球铝消费前景较为乐观

　　 　G、中铝旗下企业的氧化铝长单价格已锁定

　　3、“最优投资评级”的云铝股份(上)

　　 　“最优投资评级”的云铝股份(下)

　　翻番牛股秘诀：价格定位取决于思维想象

　　证券操作分为投机和投资两种方式，在学术上能准确定义它们的区别，实际操作过程感觉投资几乎等同投机，只要把握事物发生的内在本质和转折点，投资=投机。借用巴菲特的原话：“上牌桌前就要知道能否赢”，投资就等于投机，睿智决定命运。只有充分理解事物发展的必然性才能牢牢顺应趋势和在最佳时机就是转折点建立相应的头寸。趋势和转折点都是思维认同，投资和投机价格的变化最深层次就是寻找大众认同的思维想象，价值不过是思维想象的具体表现形态。

　　供求关系平衡的商品价格和成本有很大关系，然而供求紧张的商品价格和成本无关，几乎完全取决于市场的投机气氛。为达到某种目的，操纵巨额资金，准确把握趋势就能制造令人瞠目结舌的价格。铜成本15000元/吨，售价高达70000万/元，经济学无法解释天价价格和价值之间的关系。天价是人性逐利的宣泄口，和价值没有任何关系，供求关系力量的变化才是价格的决定力量。依托供求紧张，让市场认同思维想象的价格，天价就被制造出来。

　　根据这个观点，想获得每年几倍的回报，证券投资研究重点就是供求关系的研究。顺应一个个供求矛盾，在思维想象的产生和破灭间获取最大利益。

　　一)市场常用的思维想象方式有：

　　1)价值投资：根据企业长期发展确定内在价格，在该思维没有得到流行时大量买入，观点能否被市场认同是重点，其实这种方式依然是供求关系分析。当年巴菲特买中石油就是提前预测能源危机；贵州茅台、张裕A、云南白药等企业拥有的行业壁垒优势，业绩高速成长造成天然的供求矛盾，股价当然牛气冲天。

　　2)概念投机：琼海虹凭借网络概念上涨幅度15倍，百亿市值建立在百万收购的联众游戏上，由于公司错失大型网游机遇，公司就是纯粹的概念。现在的军工、航天就是当年的网络概念，是精英创造的思维想象。讨论洪都航空是否值得持有的基金经理是被牵鼻的牛，精英不会等概念成为业绩才撤退。概念得到认同后，就会造成供求矛盾，上涨空间被无限打开，价格于是取决于投机氛围，和价值完全没有关系。

　　3)事物变化的转折点 ：思维想象的确认和破灭将造成事物变化的转折点。索罗斯放空英磅、制造亚洲金融风暴都是准确认识事物发展必然规律。创造和搓破一个思维的是对人性和事物内在本质准确分析的结果，攻击事物转折点的技术水平要求相当高。

　　二)思维想象的实战运用

　　1)价值投资：

　　中铝2005年把氧化铝出厂价格从4330元/吨提高到5200元/吨，子公司山东铝业业绩将得到大幅提高。通过回归铝土矿和氧化铝价格变化关系，分析出涨价的70%将成为山东铝业的净利润业绩，2006年业绩最少是2元，股价应该定在16元，10.5元买入就是价值投资。

　　由于氧化铝供应大增，中铝从今年8月到11月1日把价格从5200元/吨下降到2400元/吨，利用氧化铝为原料的下游企业利润大增。中铝去年大涨氧化铝，使得电解铝企业难以生存，达到低价大量收购电解铝企业的目的。今年快速压低氧化铝价格是迫使新加入生产的企业难以生存，以便将来仍然一统铝生产链。云铝股份(见联合证券 云铝  （000807 行情,资料,咨询,更多）见龙在田)今年氧化铝采购成本是4800元/吨，明年采购成本约是2700元/吨(长单以3300元/吨，按30%计算)，每吨成本下降2100元/吨。以此推算云铝明年业绩2*2100元/吨*35万吨/5.46亿股+0.36元/股=2.69元/股。按此数据，云铝明年合理价格应该是2.69元/股*8倍市赢率=21.52元。在明年5月前获得150%利润，利润率不算低。预计公司今年四季度的业绩可能达到0.5元，这还是采用3400元/吨氧化铝价格，以2400元/吨成本计算，3元以上业绩没有问题。

　　准确把握供求关系的变化，寻找到业绩高速增长的公司是价值投资的较高境界。现在最热的钢铁板块是发掘钢铁业绩增长，导致公司价格估值提高，这种做法很容易得到市场认同。建立在供求矛盾基础上的思维想象，对价值的重新估值是价值投资的最高境界。

　　2)概念投机：思维想象的力量能创造翻几番的价格。军工、航天概念过后，有什么概念能引起全市场的认同？能让股票价格疯涨，产生巨大的股价想象空间，同时不断有买盘加入。奥运概念肯定能得到投资者认同，到底那只股票是奥运概念的领头，是值得深思的问题。北辰  （601588 行情,资料,咨询,更多）有"奥运"项目的50亿新增资产，感觉上它是最具有奥运概念的公司。股本大和想象力过于实际，导致奥运概念也可能不以该股为领头。奥运概念的领头个股，现在依然是个迷！

　　3)事物变化的转折点 ：只能做多不能做空的单边市场，使得做多思维一旦成为主流之后，大盘就会单边上涨。近期盘面能容纳5个亿资金获利40%以上的板块寥寥无几，硬着陆的风险随时发生。多头思维的破灭需要导火索，一旦做空能获得暴利，资金出于逐利目的，必然攻击估值过高的股指，大盘必然轰然倒下。股指期货的推出就是导火索，现在疯狂拉台股指，把权重股推高到估值的峰顶，然后一边出权重股，一边1：3—1：5放空股指，能让10个亿资金获得暴利。在基金持仓维持在极高的仓位时，做空力量寻找不到做多的对手，放空股指成功概率很高，我们拭目以待这次绝佳的机遇。

　　出击在事物转折点要求全局观念相当强，击破或创造一个思维都是难于上青天的事，沉稳的气度源于惊人的趋势分析、超人的谋略和胆量。

　　三)思维想象就是人性的价格定位

　　研究证券到一定程度，发现基本面、财务等基本分析技能不能解决的问题太多。得出结论是：变化多端的价格其实就是思维想象的结果。市场先生不是乱报价格，价格是人性情绪化的表现，是思维的市场认同度。(作者：二元质量)

　　深度分析：电解铝行业迈向春天(附表)