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剑锋所指 所向披靡！ |
| www.cnfol.com 2006年11月08日 13:04 德鼎投资 |
千九关口位，各主流博奕群体均在寻求投资主题上的突破点，但要做到“闹中取静，独辟蹊径”的确需要功夫到内质并跃然于投资灵动深处，这个每一个投资主体所追求的。先知先觉，在思想占领制高点位，从而号令天下。引导各主流资金群体合力助推效应，从而达到“剑锋所指，所向批靡”的境界，这也是从事投资的主体所一直追求的，是股市中奥林匹克！
《世界是平的》中将抹平世界的重大事件比喻为推土机，在“十大推土机”中名列第8的是“内包 ”，代表人物是UPS。UPS现在已经不仅仅送快递，它还在帮大小许多公司做全球供应链。那么，中国造“UPS”又将是谁呢？中储股份的大事件表明：公司将极可能成为抹平世界“十大推土机”之一。
从目前中储股份最新流通股东数据可以看出：从2003年至2005年中报期间，流通股东均为自然人；从2005年三季度开始出现基金及券商主流机构的进驻数据；2005年第四季度开始，前十大流通东均为基金所重仓；至2006年三季度，前十大流通股东机构互相接力和博奕力度极为强烈。
机构如此群起逐鹿中储股份，无疑是“战术+战略”角度考虑的综合结果，体现出志在必得的“亮剑”精神。为何主流机构对中储股份忠情如此？现在我们来分析中储股份基本面：
一．中储股份已成为国内外众多大型制造企业和零售商的区域配送基地：
在上海和大连，中储股份的物流中心是造船厂的钢板配送基地，负责船板港口接货、仓储保管、适时配送到生产线。中储股份的物流中心还是雀巢、百事可乐、海尔、LG等知名品牌的区域配送中心，开展从生产企业到消费地的干线运输以及从配送中心到零售店的支线配送。中储股份还积极介入超市配送和快速消费品外包业务招投标，改变了以前只参与超市配送分包的模式。公司将立足增加前端物流外包业务，提升揽货能力和物流方案设计，同时创新业务模式，延长服务链，全程服务，将“赚中间一段的钱，变成从头到尾赚钱。”目前，为欧尚、易初莲花等大型超市提供的跨省市的连锁店多品种配送以及生鲜食品的冷链运输也迅速发展。
二．中储股份三季度业绩分析：
三季度收益增速有所放缓，其中主营收入和净利润分别增长20.1%和3.8%，而上半年主营收入和净利润分别增长了33%和40%，使得前三季度主营收入和净利润增速分别下降为27.9%和24.3%；三季度，公司利润率亦有下降，其中毛利率和净利率分别为5.8%和1.3%，而上半年分别为7.4%和1.3%，带动前三季度毛利率降至6.8%；毛利率的下降源于三季度占主营收入比重90.3%的物资经销业务毛利率较上半年下降1.6 个百分点所致，而同期物流业务毛利率则较上半年提高了1.8个百分点；净利率保持平稳源于费用控制取得成效，三季度公司营业费用率和管理费用率分别较上半年下降0.3 和0.6 个百分点至1.3%和2%。
三．土地巨大的重估价值：
自公司上市以来，总公司就在不断以极低的价格放入土地，公司现有279万平米土地使用权价值在28亿元以上，而账面价值仅1.4亿元。依托总公司1300万平米的土地储备资源，公司一直以来的发展模式遵循低价收购---置换---改良仓储的扩张战略。从公司拥有土地使用权的土地分布看：以天津和上海两地最为主要，其中前者约89万平米(约1300多亩)，后者约56万平米(约800多亩)，其余土地分布在南京(20万平米)、无锡(18.5万平米)、青岛(11万平米)、青州和郑州。从土地在各城市的地理位置看：大部分分布在市区较为中心的区域，近年来升值幅度和土地重估价值可谓巨大。
四．定向增发，整体上市：
中储股份拟定向增发不超过1. 4亿股，计划募集资金6.4亿元，共涉及13个项目，此次增发大股东中国物资储运总公司以6家仓储分公司，1家公司股权和天津地区二宗土地使用权， 成都宗地以及咸阳宗地土地使用权等资产认购本次发行股份总数的50%.整体评估值约为3. 2亿元.另外本次定向增发还将投入两个新建项目: 无锡分公司项目和天津滨海二期项目，预计总投资2.48亿元.经过本次资产置入，中国物资储运总公司80%左右的物流资产，接近一半的土地已经进入上市公司。
在经历诚通集团、中储总公司以及公司现有资产和业务的进一步整合之后，公司有望成为中国现代物流业的可能标杆并伴随其共同快速的成长。通过以上简要分析中储股份内质对股价的趋动行为，我们可以看出该股股价持续质变已大势所趋。中储股份的故事告诉我们，假如投资者在2005年三季度就先知先觉提前布局中储股份，那么投资者在战术与战备的操作上将游刃有余，自己当初建仓的廉价筹码如今却已成为机构纷纷相争抢的对象！请手机分别发送(移动用户发送"YXCE"至2911600，联通用户发送"YXCE"至9901600)即时索取中长线潜质龙头品种。
| 德鼎投资成立于 1997 年，是国内首批通过证监会认证的证券咨询公司之一，公司拥有一支富有专业知识和实战经验的分析师队伍。德鼎投资以务实创新的风格享誉业界。长期以来，为第一财经等全国50多家券商、基金、投资顾问公司以及知名财经媒体提供各种理财报告和金融产品，具有独特性、实战性、权威性，被业界誉为“中国投资智库”。
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