传基金减仓股票 要买股指期货

　　股指期货无疑是今年三季度市场中一个最热门的话题，市场中也开始掀起了一波重估沪深300指数权重股的浪潮。面对这一形势，作为机构投资者主力的基金又是如何行动的呢？最近公布完毕的基金三季报显示，基金开始对股指期货的推出有所准备。

　　一位基金经理对表示：就目前来讲，基金契约中还没有规定基金可以直接投资股指期货，但契约中也普遍留有口子--投资范围包括中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　传奥运会后中国可能遭遇一次大规模的经济调整

　　10月底中国外汇储备跨过1万亿美元几成定局。近两年中国外汇储备以每年2000多亿美元的速度增长，并于今年2月超过日本成为世界第一外汇储备国。在全球经济一体化形势下，在人民币升值预期下，热钱在中国外汇储备中占了相当大的比重，这使得爆发金融危机的可能性比以前加大，冲击和破坏力度也更大。

　　另外，国际投机性资本在人民币升值尚未达到市场预期目标的情况下，采取各种形式的不正当手段设法渗入人民币和人民币资产市场。据摩根士丹利分析，目前共有3000亿美元热钱滞留在中国，而且这种趋势仍有增无减。如此大规模的热钱流动，对中国经济扰动能量是巨大的，随着流入量的增大，将推动资产泡沫和通货膨胀的产生。当热钱流入量超过中国经济承受能力时，则会引发信贷紧缩、通货紧缩和经济下滑，这样一来，就给中国虚拟经济的证券市场、资本市场，以及实体经济的房地产市场等带来了巨大的机会与风险。

　　在中国融入全球经济一体化过程中，金融市场必须与世界接通，接通的同时中国要面对热钱冲击。尽管中国已经针对热钱冲击可能存在的问题制订了金融应急机制多项政策，但遗憾的是，中国对金融实务研究严重不足，缺乏全球金融战略部署且前瞻性不强。因此，在金融霸权挤压下，必须加快金融体制改革步伐，尽快完善金融市场体系，建立优化合理的外汇储备结构，设置金融预警机制，警惕全球流动性过剩对中国输入金融危机。预计2008年奥运会之后，中国可能酝酿一次时间较长、幅度较大的经济调整。