今年初国家制定的GDP增长目标是8%，一季度实际数据是10.30%，上半年最新报10.90%(以后还有个修正数据)，比去年同期快0.9%。这难免会使市场产生政府将加大宏观调控力度的预期，加息已成为时间选择性问题，而不是要不要加的问题。加息自然会影响到股市，但一国的股市长线趋势必然吻合一国的经济发展，这在任何有股市的国家都是能够得到印证的。就我国的A股市场而言，以上证指数为例，实证分析的结果也是同样的结论。当然长线趋势吻合不代表中短线趋势不会有偏差。总体上还是体现着那句经典的话：价格围绕着价值波动，波浪式前进。下面就上证指数与GDP增长的关系作进一步的实证说明：
年份 GDP增长率 年收盘 基准指数 偏差度
1993 13.5 833.8 885 -51
1994 12.6 647.87 995 -347
1995 10.5 555.29 985 -430
1996 9.6 917.01 977 -60
1997 8.8 1194.1 1097 97
1998 7.8 1146.7 1161 -14
1999 7.1 1366.58 1242 125
2000 8 2073.47 1327 746
2001 7.5 1645.97 1096 550
2002 8 1357.68 1341 17
2003 9.1 1497.04 1468 29
2004 9.5 1266.49 1607 -341
2005 9.9 1161.05 1680 -519
2006 10.9 1763 1763 0
注：基准指数按GDP增长率推算所得，偏差度为年收盘减基准指数的差。
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从上表中可以看到，14年来，年收盘指数与基准指数有着较明显的分分和和的关系，和后必分，分后必和，期间100点以内的和有6年，估计今年也是，故为7年，100点以外的分也有7年，可谓平分秋色。从偏离度的数据看1994-1995年和2004-2005年有很大的可比性，都是负面偏差度太大而引发了接下来几年的大涨回归，2000年是唯一的一次正面偏差度太大而导致了随后数年的大幅下跌回归。由此判断今年起的2-3年内应该是和的格局，并有一次正面偏差的机会。如果过早的出现2000年那样的正面过度偏差，那行情就会提前结束。按照10.9%的GDP增长率推算出的基准指数是1763点，年内最高现在是1757点(恰好和一季度GDP增长率10.3%所对应的基准指数完全吻合)，误差很小。下半年的GDP增长率估计会小于10.9%，全年的GDP增长率也就会小于10.9%，这样可以大概确定年内的收盘指数应该在1700点附近，误差不会超过100点。所以目前的1650点应该离今年的收盘指数不会太远，不必太计较其中的机会和风险(个股例外)。既然明确了今年的最终目标，操作上就可制定一个安全而有效的方案。由于宏观调控和扩容加速等原因，下半年市场出现调整是顺理成章的，问题是切记一个原则：下半年在1700点的基础上过大的涨和跌(100点为标准)都是开始反向操作的机会。
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