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衍交所即将设立 证监会督战股指期货 |
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| www.cnfol.com 2006年06月22日 11:28 21世纪经济报道 莫菲 |
衍交所设立为期不远 《期货交易管理条例》年内完成修订
面临股指期货的开闸，管理层要求各期货公司要在思想、技术、人才储备、市场开拓、客户服务及风险控制上做好接受挑战的准备。
随着金融期货交易所设立时间的逐步临近，各方均在积极准备。
2006年6月17、18日，上海期货交易所二楼会议大厅，中国期货业协会召开了期货公司高级管理人员金融期货培训会议。
据与会人士透露，此次会议规格颇高，证监会期货部主任杨迈军、副主任黄运成及期货交易所、中期协有关人士均出席了会议。此外，全国183家期货公司和部分银行、证券公司高层汇聚一堂。
会议传递的核心信息是，金融衍生品交易所的设立已为期不远，预计在今年底或明年春节前后设立。为了配合金融衍生品交易所的成立，一项期货业重要的法规《期货交易管理条例》的修订工作将于今年内完成。
《期货交易管理条例》修改已由证监会向国务院提交报告，主要修改原则得到了国务院批准，目前具体修改工作由国务院法制办具体制定。
准备与挑战
在金融衍生品交易所成立前，各方面临着众多准备和挑战。
而在交易所结构、参与者方式、法规、规则、技术、培训、投资者开发及教育等众多准备之中，法律是最重要的。
期货部副主任黄运成在会上表示：“为了使金融期货交易所能正常运行，需要有一套法规保证。由于《期货法》出台条件尚不成熟，目前为金融期货保驾护航出台的法律是经过修订的《期货交易管理条例》。”
此外，监管层还在考虑出台其他有利于期货业发展的法规。
而令众多期货公司期盼的，对期货全行业产生重大影响的规则是，将要颁布的《期货公司管理办法》。
“《期货经纪公司管理办法》要改成《期货公司管理办法》，期货公司的经营范围要扩大。”黄运成表示：“期货公司符合一定条件并经期货行政许可，可经营期货经纪业务、结算业务、境外期货业务、期货自营业务、期货资产管理、期货咨询业务；经营商品期货、金融期货。《期货公司管理办法》在予以期货公司准入机制的前提下，还会安排期货公司的退出机制。”
据与会人士透露，面临股指期货的开闸，管理层要求各期货公司要在思想、技术、人才储备、市场开拓、客户服务及风险控制上做好接受挑战的准备。
“准备还远远不足。期货公司需要组织力量去规划和研究，”这位人士表示。
对于期货公司面临的挑战，黄运成提出了六大建议：
第一，鼓励期货公司增资扩股，支持期货公司与券商合资。目前，股东是券商或关联方的期货公司，一共有33家期货公司，涉及14个辖区，一共有29家券商。
第二，适当放开对营业部设立的控制。面临金融期货推出的形式，面临参与人员会广泛增加，可能现在营业部数量不能满足未来的发展，在营业部批设方面，管理层会适当放松。
第三，对高管人员管理进一步加强。
第四，全面实施以净资本为核心的财务指标管理。在推进以净资本为核心的指标体系里，有110多个财务指标，20多个关键指标，这些指标在金融期货推出后可能要做适当调整，还需要与财政部(财务指标惟一的颁布方)调整。
第五，坚决支持对外开放。鼓励境外机构与期货公司合资，引入国外资本和技术。
证监会已批准了6家期货公司在香港设立分支机构。此外，由于目前境内资本向境外流动没完全放开，境内期货代理境外期货仍有操作上的困难；而国外资本如何进入中国的股指期货市场仍需要研究。
第六，要培养期货市场的机构投资者，譬如设立金融期货基金。此项研究工作已摆上议事日程。
协调与发展
记者从筹备中的金融衍生品交易所获悉，经过半年的筹备，以金融期货参与模式和结算制度为主体的一揽子框架将在6月底公布。不过，有关人士表示：“有些细节尚未最终确定，一切以本月底发布的政策指引为准。”
据悉，股指期货将是第一个交易品种，“沪深300”有望在中石化、上海石化、国电电力等占权重15%的上市公司股改完成后首推为标的指数。
“我们希望股指期货稳步推开，走得稳还要走得好。”黄运成表示。
面对金融期货这块前景无限的蛋糕，各类金融机构将如何来切割呢？
券商和期货公司，甚至银行均十分关心这一问题。
“证监会已多次召开会议，征集各方意见，讨论证券公司如何参与到股指期货模式。但具体办法没有制定出来。”黄运成介绍，总的原则是保证金融期货平稳推出，保证投资者风险可控，使证券和期货业协调发展。
有一条可以明确，在代理业务中，监管层希望通过专门期货机构执行。券商参与，可以通过新设、收购兼并期货公司参与，而不是直接做代理或经纪商。
此外，证券公司能通过“IB(介绍经纪机构)制度”方式参与股指期货业务。
“IB制度”是指券商介绍客户给期货公司，期货公司向证券公司支付一定佣金的模式。 |
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