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根据波浪理论第5浪目标：1750点左右 |
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| www.cnfol.com 2006年06月19日 10:00 新闻晨报 |
自6月7日出现90点的大阴线下跌后，多数市场人士认为上证指数从此进入一轮中期调整，调整的目标位在1450点至1400点。但笔者认为，上证指数从去年12月6日1074点上行以来，仅走完了两个推动浪，本轮多头行情还有第三个推动浪即第5浪有待完成，而第5浪的上升目标位约在1735点至1800点间。
从去年12月6日开始的这波多头行情，我们视作从千点以来的第三浪。而这第三浪，我们又可这样划分子浪(如右图)：
1074点至今年2月7日的1297点为第1浪(涨223点)，1297点至3月8日1238点为第2浪调整，1238点至5月16日的1678点为第3浪，1678点至6月14日的1512点为第4浪调整，而从1512点开始进入第5浪上升期。
根据波浪理论，第5浪的长度一般与第1浪相等或略长，如果分别以第1浪的等长、1.191倍或1.382倍计算，则股指上涨的点位分别在1735点、1777点和1820点。
因为第3推动浪以简单的快速上升形式完成，根据交替原则，这波第5推动浪很可能以复杂的三角形波动方式缓慢推高，浪形结构多数为3-3-3-3-3式。这也因为，从盘中观察，在前期的上涨过程中，各板块以轮涨的方式展开，此后的下跌调整又有先后，所以在最先调整的个股恢复上涨的过程中，仍会有一批后来调整的个股下跌，这成为影响股指上涨的力度和上涨流畅性的市场因素。
本轮上升行情的基本面没有大的改变，国家经济在宏观调控的总体背景下仍保持稳定持续的发展，虽然央行刚公布的5月份金融运行数据显示，国家需进一步抑制货币信贷过快增长，但央行表态下一步调控的思路是微调。所以，虽不排除会有更严厉的紧缩政策出台，但不会对股市产生大的利空影响。国家改变经济增长方式、加大直接融资比例，仍需要大力发展资本市场和活跃股市，这个方针在一段时间内不会改变；而推动这一轮上涨的两个资金面条件：人民币升值和“流动性泛滥”，也不会在短期内消失。以此论之，股市一段时间内不存在进入空头市场的条件。
在基本面条件没有大的改变的情况下，技术面的情况仍将影响股指的涨跌。经观察，上证指数从998点以来，一直按着严格的技术走势在运行，并且笔者认为，随着包括QFII等各类性质的机构投资者参与到这个市场中来，这更增加了技术分析的有效性和精准度。
在多种方法和其结果中，筛选出市场将走第5浪的结论，相信这是较附合市场实际走势的一种判断。第5浪过后才可能出现四浪更猛烈的下跌调整，即市场所谓的中期调整。 |
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