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明年年中6月 股改基本成功的时间之窗 |
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| www.cnfol.com 2005年12月26日 09:35 中国证券报 熊永红 |
3月底和6月底是改革与市场新生的重要时间之窗
2005年完成股改和进入股改程序的上市公司名单已经基本确定，总数达到403家，占沪、深两市1358家上市公司(不含纯B股公司)的29.68％，市值达到10738.51亿元，占A股31518.76亿元总市值的34.07％。股改家数与股改市值的齐头并进，为2006年股改工作最终走向圆满打下了坚实的基础，按现有进度推算，2006年年中股改基本成功已无悬念。
据本报数据中心提供的数据，截至12月23日，股改市值过半的省(市、区)已经达到5个，分别是深圳、广东、天津、山西、河北，共有13个省(市、区)股改市值占比达到三成，其中，深圳、广东股改市值占比分别达到65.75％和62.52％，股改成功已经胜利在望；股改家数占比过三成的省(市、区)有12个，其中，过四成的达8家，广东以股改家数占比48.61％名列第一；完成或进入股改程序上市公司超过20家的省(市、区)有5个，上海以60家位列榜首。
值得重点一看的数据是，国有控股上市公司的股改工作正在迎头赶上，目前931家国有控股上市公司已经有259家完成或进入股改程序，市值达到8706.14亿元，占到403家股改公司的64.27％，占到10738.51亿元股改市值的81.08％，其股改家数占比、股改市值占比分别达到27.82％和33.11％，已经十分接近全国平均水平。事实证明，国有控股上市公司并没有拖股改工作的后腿，而且是股改中当之无愧的主力军。
另外，国家确定的174家重点股改公司的股改工作进展也相当顺利，已经有45家公司进入股改程序，股改家数占比达到25.86％，股改市值占比为17.47％。
第十五批股改公司达到38家，提速较为明显。但分析人士认为，股改已经具备了加快推进的条件，2006年股改进程保持较高速度运转将可能是一个常态。目前市场上下对股改工作认识空前统一，上市公司及其控股股东“早改早受益”的心情比较迫切，广大流通股股东更对后股改时代的市场机会充满憧憬；各级政府及主管部门也已经制定了切实可行的股改进度表，并在组织、指导、服务、审批等环节做好了充分准备；保荐机构也在股改方案设计、股改沟通等方面积累起了较为丰富的经验；同时，股改理论基础进一步完善，相关改革配套措施正在逐步跟进与落实。这一切都为2006年股改顺利完成提供了保障。
据记者了解，目前不少保荐机构手中都握有不少储备股改项目，有的方案已经几易其稿，相当成熟，随时可以推出。目前股改对价已经基本稳定在10送3.14股附近，而从股改投票现场会上传来的更多的是流通股股东相对股改对价高低更关心的是上市公司发展前景的消息，表明股改博弈正变得越来越理性。
2006年还有955家上市公司需要进行股改，以理想状态测算，如果保持当前“一周推一批，一批38家”的进度，到3月底可推12批，进入股改程序的上市公司可达456家，届时股改上市公司可达859家，股改家数占比可达63.21％，相应地股改市值也将超过六成，基本可以达到“新老划断”及恢复市场应有功能等的条件；到6月底，还可推12批，届时股改上市公司可达1315家，股改家数占比可达96.83％，股改工作基本得以完成，一个后股改时代的崭新的证券市场将呈现在我们面前。
当然，上述进度推算只是一个理想状态，现实中2006年的股改工作仍然任重道远，需要做大量扎实艰苦的工作，特别是一些股改落后地区更要快马加鞭。但是，投资者有一点是不用怀疑的，那就是2006年股改将画上句号，“改革阵痛过后将是新生的喜悦”，伴随股改成功而来的将是中国证券市场环境、中国股市文化、交易格局、投资理念等的全面嬗变，股改进程的顺利推进，特别是股改取得阶段性成果以及最终基本取得成功，必将开启市场转机的时间之窗。 |
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