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高油价派生一串投资机会 |
| www.cnfol.com 2005年09月03日 12:03 证券时报 |
经过连续的上行后，短线市场在1200点附近虽然出现了一定的震荡，但总体的强势格局没有改变。热点也层出不穷，呈现轮番活跃状态：前期主要围绕低价、超跌和对价来进行，近日则出现了法人股投资和新能源概念。我们认为，能源替代概念派生出的市场机会，不仅具有风格类股票的特征，同时由于具有产业替代性强的特点，也使得相关的公司有望实现经营业绩的实质性突破，后市仍值得关注。
原油被称为“工业的血液”，其价格变动一直受到国际界的广泛关注。同时，作为基础能源，其供求关系和价格决定的变化，也影响着相关替代产业和相关关联产业的经营和生存环境。
随着国际石油价格的屡创新高，寻找汽油替代品也迫在眉睫，也已促使许多国家纷纷采取节能和开发新能源措施。我国的政策面对于新能源的发展给越来越多的关注，国务院总理温家宝在2005年政府工作报告中指出：要注重能源资源节约和合理利用。同时，也催生了替代能源和相关的节能企业的价值。
我们认为，从市场机会的层次上看，主要包括替代能源和节能措施引发的相应的机会。
首先，煤炭价值得到提升。煤炭资源作为不可再生资源，在国民经济中的地位与石油也许在结构上有一定的差异，但市场地位也是不可撼动。在原油持续高企的背景下，煤炭的地位也显得日益突出。
客观地说，煤炭和原油的不同化学特性也使得它们在使用方面存在较大的差异。相对而言，原油特别是其副产品的价值巨大，而煤炭则主要运用在动力方面，在这一点上与石油具有一定的替代性。
我们认为，在能源紧张的背景下，煤炭股的总体价值将进一步提升。不过，煤炭使用的单一性使得总体的价值提升幅度在短期难以充分显现，建议投资者用中线眼光关注资源丰富的公司，如国阳新能、兰花科创等公司，就具有中线的机会。
其次，酒精汽油受到了市场的关注。国家发改委已经拨出专项资金，支持再生能源与新能源高技术产业的发展，受国家实质性利好政策支持，加上酒精汽油作为可再生能源，可减去汽油污染的30%以上，而价格比汽油便宜45％以上，酒精汽油概念也成为了市场新能源中最热的热点之一。
国家为了促进乙醇汽油的推广使用，对燃料乙醇的生产及使用将实行优惠补贴的财税及价格政策。比如说对指定的燃料乙醇生产企业免征5%的消费税，对生产燃料乙醇的增值税实行先征后返，对其生产所需的陈化粮实行补贴，对陈化粮的供应价格实行优惠等。
显然，由于市场对酒精汽油的需求，也将提升相关公司的业绩。从环保的角度来说，乙醇燃料绝对是一个更加干净的燃料，而从经济的角度来看，乙醇汽油的价格远低于汽油，同时利用甘蔗、木薯、玉米等可再生性糖料资源作为原料生产燃料酒精，发展前景极为广阔。
结合二级市场分析，目前有酒精概念相关题材的个股有广东甘化、丰原生化、华润生化等个股，值得投资者重点关注。
第三，小水电站有望逐步得到重视。随着能源的紧缺，小水电站也将发挥越来越重要的作用，在部分水资源较为丰富的地区可能成为缓解能源压力的重要措施。结合上市公司层面分析，郴电国际、文山电力、广安爱众等公司具有一定潜力。
第四，环保能源也得到了市场的认可。环保能源由于其可再生性等特征，在国际上已经广泛推动。美国能源部就和通用、戴姆勒-克莱斯勒公司分别签订了为期5年的开发氢燃料电池汽车的协议，如果研究计划取得成功，15年内实现氢燃料电池商业化和大规模上市并不是不可能的。
日本经济产业省专门设有“新能源和工业技术开发组织”，该机构在2004年有14.95亿美元用于支持研究与开发。德国早在2000年就出台了《可再生能源促进法》，在全球开创了以立法促进可再生能源开发的先例，2004年德国生物能和太阳能的发电量分别为73亿千瓦时和5亿千瓦时，约占全国发电量的9％。
在我国，环保能源主要集中在太阳能的开发和利用，也因为其可再生的特点而被广泛关注。相关的公司主要有力诺工业的太阳能配套设备、航天机电控股的上海太阳能科技通过与全球最大太阳能生产商夏普公司的深入合作，使公司太阳能电池组件产能迅速提升，还有G天威的太阳能电池也成为近期市场的焦点。 |
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