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股改游戏“蝇头小利”基金经理“不屑寻宝” |
| www.cnfol.com 2005年07月26日 09:16 北京现代商报 柏丹 |
随着基金二季报的全部亮相，１５０只股票型基金在二季度净收益为亏损２０亿元，其中只有６只基金实现盈利。在基金经理们的道歉和自责声的背后，“宏观调控”和“股改试点”俨然成了替罪羊。他们要摆脱困境的途径，竟然都是“增持防御型股票”。如此一致的观点，是不是又一个让基金掉入陷阱的流行偏见，就像他们去年此时在“价值投资”大旗下倒下一样？
据统计，二季度末持有宝钢股份的有７２只基金，在一季度末有６１只持有宝钢股份，有１１只基金在二季度买进了该股。新进入的基金为３３只，有２２只彻底减持该股。始终持有宝钢股份的３９只基金中，有两只基金减持宝钢股份，其他３７只基金则全部增持了该股。招商证券基金研究员吴志刚表示，由于很多基金都参与了宝钢增发，因此，在客观上造成了宝钢位于基金二季度增持之首，而并非基金很看好宝钢。像中集、中石化、钢铁行业等行业景气度下降的股票则遭到了基金无情的抛弃。
那么为什么没有参与到股权分置试点“寻宝”的游戏中来，广发稳健基金在季报中透露，对于股权分置改革个股的原则是：要有所为，对已持有的重仓股密切跟踪，对有意向做试点的企业的方案进行认真研究和判断，力求在与非流通股股东的谈判中争取更多的利益；对符合投资原则，在股权分置改革中给予对价有可能比较“慷慨”的企业，会适当地多配置一些；其次要有所不为，即不把对价作为惟一的考虑因素，不去猜测和盲目追逐试点企业，不做“寻宝”游戏，一看企业发展前景；二看设计方案。
一位基金经理坦言，虽然事先就已经知道上港集箱可能成为第二批试点公司，但还是在第二批试点名单公布之前抛出该股，因为其价格已经超出根据研究而预估出的该公司价值。该基金公司在今年一季度末持有２１５万股上港集箱，而这只股票已从该基金二季报十大重仓股中消失。看来，基金经理对股改暂时的“蝇头小利”并不斤斤计较，还是更在乎公司的基本价值。 |
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