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打创业板旗号鼓吹一夜暴富 一级半市场沉渣再起 |
| www.cnfol.com 2005年07月15日 08:37 每日经济新闻 |
《每日经济新闻》2004年12月24日曾以《一级半市场“借尸还魂”记》为题，揭示了不明真相的投资者购入非上市公司股权所存在的巨大风险。
事隔半年之后，种种迹象表明，被称为“一级半市场”的非上市公司股权交易，在上海滩又有沉渣泛起之势。某些咨询中介机构打着创业板市场即将推出和浦东金融改革试点的旗号，鼓动和吹嘘“一夜暴富”的赚钱效应。
《每日经济新闻》近日再度对此展开深入暗访。
午夜电话与神秘推介会
6月下旬，住在上海徐家汇附近的汪先生向《每日经济新闻》反映，半夜里总被一些神秘电话打扰。这些电话都向他推荐免费的股市投资讲座，并称有巨大的投资机会。汪先生有朋友参加过类似的投资报告会，但在买了他们推介的股票后发现中介公司人去楼空。
在接到汪先生的反映之后，一个星期天早上的9时30分，按汪先生提供的地址，《每日经济新闻》记者来到长宁路1158号贝多芬广场605室，以普通投资人的身份展开暗访。
605室门口的招牌上写着：上海远东国泰产权经纪有限公司。屋子里密密麻麻坐了近30位20岁左右的女子，清一色干练的职业装，一看到有陌生人进来，便一齐把目光投向门口。
一位年纪稍长的自称“陈红”的女工作人员，先让记者填写了在沪深交易所投资的股票代码和持股数量，称方便专家分析如何解套。填完材料后，她将记者领进另一个房间。
记者看到，这个房间里已经坐了20位左右的中老年人。落座后，“陈红”先向记者详细咨询了持股和工作情况，随后提示“会议马上开始了，我们的投资专家来了”。
“六板斧”抛出诱饵
一位穿衬衫打领带的中年男子坐上主讲席，没有任何自我介绍便开始了演讲。他的演讲套路可以归纳为“六板斧”：渲染熊市气氛，分析熊市成因，批评股权分置改革，大谈历史投资传奇，抛出创业板市场诱饵，推出目标公司股票。
他首先痛陈股市从2245点下跌以来投资者所遭受的巨大损失，并声称近四年大熊市源于国有股一股独大。然后，他开始大谈“国九条”一出台就被人利用，“‘国九条’变成了‘国九套’”。接着，他回顾了1993年以来主要几次牛市的成因，并预测2006年中国证券市场的国际接轨问题将比国有股减持问题更棘手。随后，他开始批评股权分置改革。
此时，他话锋一转，抛出了创业板市场这块“肥肉”。他说：“证监会提出要分步推进创业板的建设，也就是说，很有可能推出创业板。根据前期《上海证券报》的头条文章，推出创业板是证监会今年八项工作的第一条。”他给创业板市场下了一个定义：新兴市场。接下来，他开始介绍历史上的新兴市场曾经有过的辉煌。
台下听众听得津津有味。这位专家继续对创业板市场高谈阔论：“非上市公司股票交易是在炒朦胧、炒不确定性。创业板何时开？谁也不知道。但一旦开出来，就会有很理想的回报。投资创业板关键是看选什么股，选好了，上市了，就会得到很高的回报。”
此时，荐股便显得格外水到渠成：“远东国泰从全国100多家准备上创业板的公司中精选了一家———四川华拓实业发展股份有限公司。这家公司有国家知识产权局颁发的专利证书，专门生产PPS原材料，净资产为5.17元/股，无形资产20亿元，是四川省头号工程，股东实力也非常雄厚，政府在资金上给了很多扶持，并以很低的价格在四川德阳拨了很多地给华拓公司。”
他随手亮出共计20多张四川华拓加盖了科技部、国税总局、商务部、质监总局、环保总局等多个部门公章的各类证书。讲到这里，这位专家戛然而止，并将听众分成两拨，继续由两位经理详细介绍。
投资经理亮底牌
一位姓丁的经理说：“近期创业板就将会建立，可能是半年或一年，但不会超过14个月。四川华拓非常有可能上市，国际通行的发行价是每股净资产1.5倍的定价规则，5.17元的每股净资产，定价应该在7元以上。基本面上，四川华拓是国内最大的PPS产品生产商，比苏宁电器还要好。参照苏宁电器的上市价格，四川华拓上市后股价应该在30元左右。更优于苏宁电器的是，四川华拓是垄断经营的，开盘在35-40元也是很正常的。你们现在买这个股票，价格是4.25元/股。”
丁经理接着介绍了交易股权的流程：“你买四川华拓的股票，不放在我们公司，而是放在成都托管中心，由成都托管中心出具托管卡。交易完成后，我们会提供正规的发票和正规的合同，合同有编号。”
同时，不断有女业务员向投资者发送资料。资料显示，四川华拓注册资本6411万元，总资产3.5亿元，净资产3.1亿元，无形资产20亿元。但这些都是打印稿，没有任何公章证明数据的真实性。
丁经理随后说：“证监会现在在做两件事，一是开设创业板，二是马上在浦东开一个专门做非上市公司股权转让的柜台交易市场。设立这个柜台交易市场的规则、细则都出来了，3个月内就会开。按照国际惯例，在柜台交易市场挂牌，挂牌价格是每股净资产的1.4倍。华拓的每股净资产是5.17元，乘以1.4就是7.2元。你看，4.25元/股买的，若上创业板失败，也可以在这个柜台交易市场转让并获得丰厚回报。”
“远东华泰是国家规定的几家可以做产权经纪业务的公司。四川华拓总股本有6411万股，现在只剩下20多万股可以由远东华泰来卖，这个月就会结束。因为柜台交易快试点了，股东不转让了。我们只向你们受让方收取2%的手续费，向出让方收取10%的出让费。”讲到这里，丁经理起身离场，开始由女业务员和投资者单独深入交流交易细节。
五颗“定心丸”
“陈红”再次出现在记者面前，并将记者引进了一个单间会议室，并带来了名片上印着“上海远东国泰产权经纪有限公司经理”的“张敏”。
“现在四川华拓的年销售收入为1.85亿元，利税总额达1亿元。”“张敏”说，“先交20%的定金以及身份证，远东国泰将在3-5天内到成都托管中心帮投资者开户，并完成股权过户。办好后再通知投资者，投资者带着余下的80%的款到远东华泰，拨打成都托管中心的电话，查询确认股票到账，是投资者的私人财产后，再补交余款。”
当记者问到投资者最后能拿到什么凭证时，“张敏”说：“有五种：远东国泰开出的2%手续费的发票；成都托管中心出具的托管卡；成都托管中心出具的密码封；投资者与远东国泰签订的《委托办理股权过户协议书》，以及投资者与股权出让方签订的《协议书》；成都托管中心出具的交割单。”据“张敏”介绍，获得成都托管中心出具的股票托管卡后，可以享受分红、送股的权利，去年四川华拓每股分红为0.04元。
随后，“张敏”约定给记者3天考虑时间。
四川华拓：我们每股净资产只有1.13元
在参加完远东国泰推介会后的第二天，《每日经济新闻》记者以“准股东”的身份拨通了四川华拓的电话。该公司负责股东咨询的邓凯将四川华拓的经营情况予以了详细介绍。邓凯的说法与远东国泰推介该公司股票时的包装差别之大，令人瞠目结舌。
邓凯说：“我们公司每股净资产只有1.13元，这是2004年经过会计师事务所审计后的净资产，没有将公司拥有的土地增值部分算进去。2004年的利润为每股5分钱。公司从来没有委托任何公司转让我们的股票，但不排除我们的自然人股东委托中介机构转让我们股票的可能。”
据邓凯介绍，四川华拓共有员工300人(包括德阳的工人200人左右)，目前的产品只有两种，一种是PPS原粉，一种是PPS改性粒料。而四川华拓去年总的销售额也只有几千万元。今年5月，四川华拓新的5000吨的PPS生产线开工，但何时才能产生效益，难以预计。
就是这样一家每股净资产仅1.13元的公司，被远东国泰以4.25元/股的价格秘密推介给投资者购买。同时，销售额明明只有几千万元，却被宣传为销售额上亿元的龙头型垄断公司。
法律专家：“一级半市场”是公认的灰色地带
岳敬飞 每日经济新闻
远东国泰或者上海启飒投资咨询公司的做法，到底是否触犯了法律规定？非上市公司的股权到底可否以上市方式转让？
有法律专家表示，非上市公司的股权地下转让市场，俗称“一级半市场”，目前的确尚无法律禁止，但也没有相关政府部门在股权过户时开绿灯。也就是说，受让这些股票的人，其权利是很难得到法律保护的。这是一个公认的灰色地带。
证券业知名律师宋一欣在接受采访时告诉《每日经济新闻》，在上海，一般而言，非上市公司的股权应该在上海联合产权交易所挂牌交易。
创业板市场？柜台交易市场？
岳敬飞 每日经济新闻
所谓的浦东柜台交易市场和创业板市场，是否真的就要设立了呢？
浦东新区新闻办公室负责人邓亮告诉《每日经济新闻》：“到目前为止，我还不知道有这方面的事情。而且，即使要在浦东开设这样的非上市公司股票交易市场，也要市里面提出，由中央决定。”
上海证券交易所法律总监陆文山也向《每日经济新闻》表示：“我没有听说过在浦东设立柜台交易的事情。即使设立，也会非常慎重。目前虽然存在非上司公司股权交易的需求，但是一定要有规范的运作。我觉得，应该由国务院来决定具体的交易场所、监管措施等等。最好是在交易所系统中设立多层次的市场，针对不同的公司提供不同的服务。”
至于创业板市场，业内人士的共识是，在股权分置改革没有完成之前，已经有了中小板市场的沪深股市，开设创业板市场的可能性微乎其微。而解决股权分置问题所需要的时间，是难以预料的。
也就是说，远东国泰向投资者推介时所讲的短期内设立创业板和柜台交易市场，全是空中楼阁。
幕后人物揭密“一级半市场”利益链
岳敬飞 每日经济新闻
《每日经济新闻》记者辗转联系上了上海远东国泰产权经纪有限公司的法定代表人潘承凯，但潘承凯的解释更是让人大跌眼镜。
潘承凯说：“那些在贝多芬广场推介四川华拓的人，不是我们远东国泰的。那些人是上海启飒投资咨询公司的。这家公司没有产权经纪业务资格，就和我们远东华泰合作。他们组织客源，我把‘远东华泰’四个字借给他们用。”
当记者问及那些人使用远东华泰的名片、在贝多芬广场的办公场所悬挂远东华泰的企业牌照、复印远东华泰的营业执照时，潘承凯说：“名片谁都能印，对不对？根本不能说明问题。最后给股权受让方出具发票的是我们远东华泰，但是宣讲的人都不是我们的。我们只向受让方收取2%的手续费。而且，今年7月10日，我们已经和启飒投资口头解除了合作协议。这样的股权交易的确存在一定的风险，虽然其本身没有被法律明文禁止。”
按潘承凯的提示，记者联系上了与潘承凯签订合作协议的上海启飒投资咨询公司的季荣桓。
季荣桓说，他也不是老板，只是和远东国泰的老板“老潘”(指潘承凯)比较熟，才被启飒投资的几位股东聘请专门负责和远东国泰以及个别投资者进行沟通。
季荣桓辩解说：“我们这样做是‘炒朦胧’。我们讲四川华拓的每股净资产是5块多，这里面没有问题，因为有些资产没有审计进去。当然，说四川华拓马上就要到创业板上市，以及说浦东马上要建柜台交易市场，这也不妥当。但是，我们在股权受让方决定投资之前，会对其进行风险告知，让其知道这是有风险的，而且我们不保证四川华拓能上市，我们是炒朦胧。”
季荣桓最后表示：“我们公司手头上的四川华拓股票还有16万股，将会在8月5日前全部转让完毕。专家是公司聘请的能够理解‘炒朦胧’的投资理念，并向投资者讲解清楚的人。至于20岁左右的女业务员，总共请了30-50个，每月付给他们800-1200元，让她们做电话销售。像我们这样的投资咨询公司，上海以前有1万家，现在只剩下几千家了。” |
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